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A股持仓增加 “国家队”入市规模有望再扩大

  8月20日,全国社会保障基金理事会(以下简称“社保基金会”)公布了《基本养老保险基金受托运营年度报告(2018)》。此前7月,2018年社保基金年度报告也已出炉。

  2018年,在大盘整体下行的背景下,全国社会保障基金(以下简称“社保基金”)和基本养老保险基金(以下简称“养老基金”)在投资收益上都有不错的成绩。数据显示,截至2018年年末,基本养老保险基金资产总额为7032.82亿元。权益投资收益额98.64亿元,投资收益率2.56%。社保基金2018年权益投资受益额-476.85亿元,投资收益率-2.28%,而同期上证指数跌幅超过20%。

  社保基金累计收益近万亿元

  社保基金会公布的数据显示,截至2018年年末,社保基金资产总额22353.78亿元。其中,直接投资资产9915.40亿元,占社保基金资产总额的44.36%;委托投资资产12438.38亿元,占社保基金资产总额的55.64%。

  从投资业绩上看,2018年,社保基金权益投资收益额-476.85亿元,投资收益率-2.28%。其中,已实现收益额845.43亿元(已实现收益率4.45%),交易类资产公允价值变动额-1322.28亿元。

  值得注意的是,社保基金投资虽然在2018年有小幅度亏损,但社保基金自2001年入市以来,仅有两年出现小幅亏损,其中2008年上证指数大跌65.39%,社保基金当年亏损6.79%,2018年上证指数下跌24.59%,社保基金亏损2.28%,收益率均跑赢大盘指数。数据显示,社保基金自成立以来的年均投资收益率为7.82%,累计投资收益额9552.16亿元。

  在A股市场多年的“摸爬滚打”,社保基金在二级市场的投资动向成为投资者观察市场的“风向标”。东方财富Choice数据显示,截至8月20日,社保基金最新出现在166只个股前十大流通股东名单中,合计持股量25.73亿股,期末持股市值合计449.59亿元。持股变动显示,不变30只,减持40只,新进38只,增持58只。

  截至8月21日,972家上市公司披露了2019年中报,社保基金再次现身168家,其中,76家新进的股票平均收益率为-2.05%。其中拉卡拉涨幅55.59%,8只涨幅超过20%。

  从行业上来看,医药生物成为二季度社保基金最钟爱的行业,持有40家公司市值超过110亿元,其次是化工行业,26家公司市值超过60亿元,电子行业排名第三位,24家公司持仓市值超过45亿元。二季度末,社保基金持仓市值最高的上市公司为长春高新,持仓市值达33.19亿元。社保基金持仓超过10亿元的上市公司还有双汇发展、海大集团、我武生物、涪陵榨菜等。

  养老基金投资成绩突出

  与社保基金在A股市场“跌宕起伏”的经历相比,养老基金则是A股市场上的“新手”。据了解,养老基金于2017年入市,当时其持有A股总市值仅1.08亿元,到2017年年末,持仓市值已经达到7.52亿元。近年来,养老基金入市的步伐逐渐加快,截至2018年年末,养老基金持仓市值稳步提升至103.97亿元。

  社保基金会公布的数据显示,2018年年末,基本养老保险基金资产总额为7032.82亿元。其中直接投资资产2456.13亿元,占基本养老保险基金资产总额的34.92%;委托投资资产4576.69亿元,占基本养老保险基金资产总额的65.08%。

  从投资业绩来看,2018年,基本养老保险基金权益投资收益额98.64亿元,投资收益率2.56%。其中已实现收益额145.27亿元(已实现收益率3.81%),交易类资产公允价值变动额-46.63亿元。基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来,累计投资收益额186.83亿元。

  据了解,社保基金会采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。直接投资由社保基金会直接管理运作,主要包括银行存款和股权投资。委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作,主要包括境内股票、债券、养老基金产品、上市流通的证券投资基金,以及股指期货、国债期货等,委托投资资产由社保基金会选择的托管人托管。

  东方财富Choice数据显示,截至8月20日,在已披露半年报的公司中,有35家公司的前十大流通股中现身养老基金的身影,其中11家公司养老基金持股占流通股比上升,7家公司下降,两家公司不变,另外的15家公司是养老基金二季度新进前十大流通股公司。

  其中14家公司养老基金持流通股市值过亿元,二季度新进公司双汇发展是养老基金目前持流通市值最高的公司,为3.04亿元。此外,二季度养老基金新进持有大族激光和凯莱英的流通市值也过亿元。

  养老资金入市步伐有望加快

  今年4月,关于“2035年养老金耗尽”的消息在网上盛传。虽然人社部很快对此进行了辟谣,但是随着老龄化社会的进程不断加快,中国的养老金体系该如何实现可持续性正在受到越来越多的关注。

  从实际情况来看,即便投资有不少的收益,但我国养老金保值增值确实未达到预期。据了解,为了实现基本养老保险基金的保值增值,国务院于2015年8月23日发布《基本养老保险基金投资管理办法》,当时官方预计,以2014年养老基金累计结余3.5万亿元测算,能够用于投资的资金量约为2万亿元。

  但是几年过去了,养老基金投资预期并未实现。社保基金会公布的数据显示,截至2018年年末,社保基金会已先后与17个省(区、市)签署委托投资合同,合同总金额达8580亿元,均为委托期5年的承诺保底模式,实际到账资金6050亿元。其中有9省市已启动了城乡居民基本养老保险基金的委托投资,合同金额773亿元。

  有业内人士表示,养老基金入市步伐应加快。从发达国家的经验来看,养老基金已成为美国股市中最主要的机构投资者之一,资产配置更加理性、长期。另一方面,养老基金的长期性对资本市场的稳定起了重要作用,资本市场的稳定性进而可以反哺养老基金的投资,形成良性循环。

  除了“国家养老金”之外,个人养老金未来将成为多层次养老保障体系的重要组成部分。作为个人养老金的重要组成部分,养老目标基金自去年8月获准发行以来,至今已运行一年整,市场上共有74只养老目标基金获批,43只已投入运作。银河数据统计显示,截至2019年8月16日,2018年成立的12只养老目标基金均实现了正收益,平均净值增长4.4%。

  业内人士表示,长期以来,A股市场盛行以散户为主的短期追涨杀跌投资风格,养老目标基金的出现有望从根本上改变散户投资的盲目性、投机性的弊病,进一步提升A股机构化水平,助力长期价值投资风格形成。

责任编辑:袁浩